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中国改革开放以来，经济高速高增长，其中有一个重要原因，就是成为“世界工厂”，也成为商品出口第一大国。因此，中国经济总量占金砖国家的比重维持上升趋势，相比之下，其他四个金砖国家的GDP份额都无一例外的降低了（上图）。其次，陷入中等收入陷阱的国家通常存在国家治理结构缺陷。发达经济体通常都实行市场经济体制，高度法制化，保持国内社会经济稳定，因此，高收入经济体中，绝大部分是西方国家。但不少陷入中等收入陷阱的国家，如伊朗，曾经是一个社会与经济高度开放的现代化高收入国家，但经历了伊斯兰革命之后，却变成一个政教合一的国家，人均国民收入目前只有5200多美元。此外，拉丁美洲国家也多次经历了民主政体与军人统治的交替体制，产生了很多弊端。

德国现有法律禁止在电视、收音机、报纸、杂志、互联网上发布烟草广告，但尚未禁止在户外和电影院张贴或播放烟草广告。莫特勒表示，也应禁止在户外和电影院发布香烟广告，“既然采取预防措施是有效的，那我们就不能止步于半途”。莫特勒还指出，德国青少年和成年人使用电子烟的人数正呈上升趋势，虽然与传统香烟相比，电子烟中的致癌物相对较少，但电子烟可能带来的健康风险仍不容忽视。

华米OV的换机留存率都超过了30%。相比来看，魅族、锤子、一加这些小众品牌的换机留存率则是不到20%。仔细去看换机流向就能发现，华为流出的用户去了苹果、荣耀、OPPO；小米流出的用户去了华为、苹果、OPPO；OPPO流出的用户去了vivo、苹果、华为；vivo流出的用户去了OPPO、苹果、华为。

简单的说，我们没有完全走出这个长周期，只有美国是真正走出了衰退的周期，当然它也有很多不确定性。总体全球来看都没有走出来，或者说我们接近它的尽头，还要看各种因素的变化。如果说新周期，我觉得这个提法要再准确一点，这个周期是指经济的增长和衰退的周期，谈不到新周期，我们还没有走出衰退，还没有显示出我们已经踏上了复苏的轨道，中国而言、全球而言都是这样的。如果说改变增长方式，我们更朝质量性发展，那么这个应该说从2010年开始就进入了，这个约束条件变了，增长的方式是必须变的。

据云南省民政厅报告，受强降雨影响，文山壮族苗族自治州麻栗坡县猛硐瑶族乡发生洪涝泥石流灾害，目前已造成5人死亡，15人失踪，灾情仍在进一步统计核实中。灾情发生后，云南省减灾委办公室、省民政厅立即启动Ⅲ级救灾应急响应，派出民政、水利、国土、交通、通信、电力、气象等部门组成的工作组赶赴灾区。文山州已向灾区紧急调拨帐篷、衣被和大米、食用油等救灾物资。

1.2、A股估值与风险溢价当前沪深300、创业板、中小板和MSCI中国A股在岸指数的PE（TTM）分别为12.3、54.7、27.0和12.4倍，较上周有所上升，分别处于2011年以来的57%、67%、32%、43%分位数水平。当前沪深300、创业板、中小板和MSCI中国A股在岸指数的PB（TTM）分别为1.5、4.9、3.4和1.5倍，分别处于2011年以来的45%、56%、19%、36%分位数水平。